Ray Dalio全天候資產配置－程式實證教學

資產配置，如果單純透過「過往的最佳績效」去設定的話，容易遇到解釋性低、過度最佳化的問題，而解決量化計算出來資產配置比例的一個方法，就是參考「金融世界大師」的方法，今天介紹的這位來賓Ray Dalio（誤），大家應該都有聽過，是blablabla（自行google）。

近年來，全球投資市場的變化與風險增加，如何達成風險控管並提升回報成為投資者必須面對的問題。而美國知名富豪 Ray Dalio 打造的全天候投資組合，就是以解決這個問題而聞名於世。

全天候投資組合是指在任何市況下都能穩健增長的資產配置，也就是不論是通縮、通膨、景氣好轉或衰退，都能保有一定的投資回報。

當有了理論做為基礎，交易的策略就有解釋性了

其中，Ray Dalio 所創造的全天候投資組合，主要是在貨幣、債券、股票、商品這四大類別中進行資產配置，配置比例如下。

透過這樣的資產配置，全天候投資組合就能達到穩定的投資回報，並在市場波動時有效達到風險控管的效果。接著，就透過Python來進行實際回測看看吧！

我們透過以上五種品項，各選出五種代表性的ETF來進行回測：

• 常見股票選擇 VTI：Vanguard 發行的投資美國股市的ETF。
• 常見長期債券選擇 TLT ：ishare長期美國政府20年期公債 ETF
• 常見中期債券選擇 IEF : iShares (Black Rock) 發行的投資中期美國政府公債 ETF
• 常見大宗原物料選擇 DBC : PowerShares 發行的原物料指數 ETF，追蹤由 14 種重要的原物料期貨
• 常見黃金選擇 GLD： SPDR發行的黃金 ETF

2006年至今回測的權益曲線如下。

結果看來，年化報酬率5.35%，Ray Dalio 所打造的全天候投資組合是一個十分值得投資者參考的投資策略，尤其對於追求穩定收益和風險控制的投資者而言更為適合。

而不甘寂寞的人，會想著，這個比例到底是不是最好的，所以我們將這個全天候策略做最佳化。

而回測夏普比率最高（年化報酬4.6%）的配置則是：

• VTI 權重：0.232（原始設定0.3 ）
• TLT 權重：0.090（原始設定0.4 ）
• IEF 權重：0.603（原始設定0.15 ）
• DBC 權重：0.062（原始設定0.075 ）
• GLD 權重：0.013（原始設定0.075 ）

全天候投資組合雖然有其優勢，但也需考量到不同的投資者需求，以及對於各種資產的分散程度。建議投資者在操作全天候投資組合時，應根據個人風險承受度和資產規模進行調整。最後我們將兩種比例的權益曲線繪製出來！

投資組合的選擇應該考慮個人的風險承受度和投資目標，投資者應該根據自己的需求來選擇合適的投資策略。投資風險和回報之間的關係總是存在，但是經過專業的風險管理和投資策略選擇，投資者可以更好地控制風險，實現穩健的資產增長。

對於量化投資基本概念以及Python實作想要有更多了解的讀者，可以參考看看這一堂課：用Python打造最佳資產配置。