量化CTA策略基本介紹

久違了部落格（誤），之前的文章有講到除了買進幾種常見的金融資產做資產配置以外，還有一些策略型投資商品以及量化CTA策略，本文章要介紹的是量化CTA策略，提到的文章連結如下。

三分鐘上手－資產配置到底怎麼玩？（2）

那什麼是CTA呢？CTA策略主要全名為Commodity Trading Advisors，中文翻譯應該是大宗商品交易顧問策略，是透過交易各種大型商品的期貨，利用價格上升下降來進行獲利的策略。

多數量化交易者交易操作的類型，都屬於量化CTA策略，也就是針對一個「商品」來進行漲跌的買賣，這邊也整理一下幾種常見的量化交易策略類型：

• CTA策略：針對單一商品來進行買賣，賺取價差獲利
• 套利：針對多商品之間的理論與市價之間的價格差異來進行獲利的策略
• 配對交易：針對兩種商品進行整體風險對沖，不賺單邊獲利，而是賺取商品波動率差異

可能每個單位對於CTA都有不同的定義，畢竟CTA只是一個統稱。而本文的CTA定義是針對單一商品進行買賣的策略。

CTA策略主要分為主觀CTA交易、量化CTA交易，本文章裡面將針對量化CTA來進行介紹。

量化CTA策略交易哪些商品

CTA主要的交易商品為「期貨」，因為是期貨，就會有到期結算的因素需要考量，不過也因為期貨，才有辦法創造CTA策略的優勢，因為期貨的交易成本相對於現貨的交易成本低。就以股票來說，股票現貨與個股期貨就有非常大的交易成本差異。由於CTA策略可能會頻繁進出，所以交易成本優勢是必要的。每種期貨的交易成本都不盡相同，所以這邊沒有整理其他商品出來。

量化CTA策略有哪些優勢

雙向交易：期貨都可以支援買進多單、賣出空單的進場模式，也就是不只上漲可以獲利，下跌也可以獲利。以股票來說，放空限制就比較多，不過以個股期來說，放空就跟做多一樣。

以下圖的藍線(台指期連續價格)為例，整體市場下跌時，許多現貨投資單位會透過衍生性商品來進行避險。

交易期貨需要注意哪些地方

• 保證金交易：因為CTA策略交易的是期貨，所以是採用保證金交易，也就是使用槓桿進行交易，例如用1元交易100元的商品，這稱為100倍槓桿。
• 價差：期貨與現貨之間有所謂的價差，以多單來說，現貨上漲不代表這時候賣出期貨會賺錢。

CTA策略介紹

常見的CTA策略都是以價量為主，去衍生出指標再進行策略判斷。而依照不同市場以及不同交易商品，則可能會有不同的揭示資訊，例如像是台灣的股票商品就揭示了各式各樣的籌碼資訊，就可以將這些當做是額外的資訊優勢，甚至是將總體經濟的資訊納入交易策略當中。

接著針對CTA策略來進行敘述，常見的價格策略除了用價量來進行判斷以外，還會針對價量去進行技術指標的計算。舉例來說，我們計算出移動平均線，針對移動平均線當作策略進出的依據，概念圖如下。

如下圖，藍線是比特幣永續期貨的5分K價格走勢圖（X軸為時間、右邊Y軸為價格），橘線為報酬率（左邊Ｙ軸為報酬率），這個交易策略是多單策略，利用技術指標來建構的交易策略。繪製價格連同績效圖，最主要還是檢視該策略在牛熊勢裡面的反應。

如下圖，藍線是比特幣永續期貨的5分K價格走勢圖（X軸為時間、右邊Y軸為價格），橘線為報酬率（左邊Ｙ軸為報酬率），這個交易策略是空單策略，利用技術指標來建構的交易策略。繪製價格連同績效圖，最主要還是檢視該策略在牛熊勢裡面的反應。

某空單策略在比特幣永續合約的績效表現

接下來文章我會陸續介紹用Python建構CTA策略，商品主要為加密貨幣永續合約，下一篇文章我將來介紹「加密貨幣永續合約」是什麼，以及為什麼要以這類型商品做介紹。