資產配置的績效魔法：資產再平衡

對於投資新手來說，了解如何選擇正確的投資產品可能是一個挑戰，在這篇文章裡面有介紹到。但是，只要你進行了資產配置（可以參考Ray Dalio風雨無阻的資產配置實證）就已經走出了一個重要的步驟。但是，投資並不只是一次性的決策，它需要不斷的管理調整。這就是為什麼再平衡是一個重要的概念。

什麼是資產配置再平衡？

資產配置再平衡是一個投資策略，它可以讓你定期地調整你的投資組合，以確保你的資產分配保持在你原本選定的比例上。它的目的是將你的投資組合調整回你原本設定的目標比例，以確保你的資產風險與收益在一定的範圍內。

舉個例子，假設你的投資組合由股票和債券組成，你決定將你的資產配置比例設定為70％的股票和30％的債券。然而，隨著時間的推移，股票市場的波動可能會使得你的投資組合中的股票比例上升到75％，而債券比例下降到25％。在這種情況下，你需要進行再平衡，將股票和債券的比例調整回你原本設定的目標比例。

資產配置比例

什麼是資產配置比例？

資產配置比例是指投資者在投資組合中分配不同類型資產的比例。透過資產配置比例，投資者可以平衡風險和回報，根據自己的投資目標和風險承受能力來分配資金。

資產配置比例的重要性

有效的資產配置比例可以幫助降低風險，增加投資組合的穩定性。不同資產類別（如股票、債券、現金等）具有不同的風險和回報特性，因此適當的分配可以平衡投資組合的風險和回報。長期來看，資產配置比例對於投資組合的表現有重要影響。

再平衡的好處

1. 控制風險

透過再平衡，你可以將你的投資組合的風險降至最低。當某些資產的表現比其他資產更好時，這些資產的比例可能會增加。這樣做可能會增加你的風險。透過再平衡，你可以將這些風險降至最低。

2. 獲得更穩定的收益

投資的目標是獲得穩定的收益，而不是在短時間內賺取高額的利潤。再平衡可以幫助你達到這個目標。它可以將你的投資組合調整回你原本設定的目標比例，以確保你的資產風險與收益在一定的範圍內。這可以幫助你獲得更穩定的收益。

3. 確保長期投資目標

再平衡可以幫助你確保你的長期投資目標。當你將你的投資組合分配為不同的資產類別時，你已經確定了你的長期投資目標。然而，市場的波動可能會使得你的資產分配失衡。透過再平衡，你可以確保你的資產分配保持在你原本設定的目標比例上。

再平衡的背後理論

該理論強調投資組合應該基於投資者的風險偏好和長期目標，而非單一投資產品的選擇。

當一個投資者將他的資金投入不同的資產類別（例如股票、債券、不動產等）時，他的投資組合就會呈現一定的分配比例。然而，由於市場的波動和投資產品的表現不同，這些比例可能會產生變化。當某一個資產的表現優於其他資產時，其在投資組合中的比例就會上升；反之，表現較差的資產比例就會下降。這就可能使投資組合與原始的設計目標產生偏差。

再平衡的原理就是通過賣出資產組合中表現較好的那部分，並將收益再投入表現較差的資產中，以恢復投資組合的原始分配比例。這樣做可以幫助投資者控制風險，因為當一個資產在投資組合中的比例過高時，其表現對投資組合的影響就會變得更加重要。通過再平衡，投資者可以避免過度集中在任何一種資產上，從而避免風險過高。

而使用這樣的策略，最主要是依據金融資產「均值回歸的特性」。

金融資產的均值回歸是一種投資理論，基於資產價格有趨向平均數的趨勢，即當一個資產的價格遠離其長期均值時，價格通常會重新回歸到均值水平。這種趨勢是基於市場反應過度、外在因素影響及人們對資產價格的心理反應等因素。

簡單地說，均值回歸理論主張當一個資產的價格遠離其均值時，投資者可以利用這種趨勢進行交易。如果資產的價格高於其長期均值，投資者可以賣出該資產，因為價格可能會下跌，回歸到均值水平。相反，如果資產的價格低於其長期均值，投資者可以買進該資產，因為價格可能會上漲，回歸到均值水平。

均值回歸理論並不保證價格一定會回歸到均值水平。

這種趨勢只是一種長期的平均現象。

所以資產再平衡也不一定全部時段都有效。

再平衡的實現方式

再平衡的實現方式有很多種。其中一種方法是定期再平衡，例如每六個月或每年一次。這可以幫助你確保你的投資組合保持在你原本設定的目標比例上。

另一種方法是門檻再平衡，當你的投資組合中的某些資產比例超過或低於你原本設定的門檻時，再平衡就會發生。這種方法可以減少交易成本，因為它不需要每次進行再平衡。

Ray Dalio風雨無阻的資產配置再平衡實證

不熟悉的朋友可以看這，Ray Dalio風雨無阻的資產配置實證

我們採用定期再平衡，每年一次，在每年的最後一個交易日進行調整，透過Python去進行歷史回測，回測結果如下。

很明顯可以觀察到，僅僅是一年進行一次的調整，就可以有感的修正整個交易策略的績效。這就是再平衡的魔法，資產配置再平衡是一個投資策略，可以幫助你管理你的投資組合，以確保你的資產分配保持在你原本設定的目標比例上。

對於量化投資基本概念以及Python實作想要有更多了解的讀者，可以參考看看這一堂課：用Python打造最佳資產配置。