加密貨幣適合放在資產配置組合中嗎?

加密貨幣交易平台FTX的危機出現,剛好也很適合我們討論「加密貨幣」在資產配置當中的定位

加密貨幣交易平台FTX的危機出現,剛好也很適合我們討論「加密貨幣」在資產配置當中的定位。

加密貨幣是透過演算法所產生出來的虛擬物品,透過大家對於去中心化的信任與願景堆疊產生出價格,也因為僅有少數真正的供給需求在背後支撐,所以當熱錢湧入、熱錢退去,都會對價格造成極大的影響。

加密貨幣是近年來越來越受關注的新興資產,而在今年聯準會的升息過程當中,加密貨幣也因為市場熱錢退去,導致資產價格大幅度降低,比特幣走勢,如下圖。

新聞連結:https://www.cna.com.tw/news/aopl/202211100118.aspx

這次的FTX事件應該也讓投資人產生警戒,加密貨幣交易所到底可不可靠?透過資產配置的角度來說,我們不僅要做不同資產的分散,甚至如果投資加密貨幣也要分散交易所投資

然而為什麼會提到加密貨幣,加密貨幣在資產配置裡的功用是什麼?資產分配背後的主要思想就是不要全部配置同類型資產,將不相關的資產類別組合起來,是建立投資組合的有效方法。

因此加密貨幣的高風險高報酬,適當的放入一小部分到資產配置中,可以增加組合中的多元化,以及分散單一商品的風險。

接著我們試著將虛擬貨幣加入到我們的資產配置當中。

首先,看一下個別的報酬率曲線,其中包含比特幣、AAPL、QQQ(該指數包含了在美國國內外市值最大前100的非金融業公司),美元指數報酬曲線會相對太平緩看不出什麼東西,所以沒列出來。

接著我們拿QQQ(80%)以及BTC(10%)去做資產配置,去跟單純投資QQQ(100%)相比,過去的投資金額會是怎麼樣呢。

可以看到單純拿QQQ投資的績效,沒有比加上10%虛擬貨幣的組合來的高報酬,但是同時也沒有這麼高的風險了,資產配置沒有絕對的正確與否,只有找到適合自己承受程度的投資才是最重要的,從今年可以看到股市以及虛擬貨幣的衰退,如果我們可以找到正確的避險資產,就可以適度的抵銷景氣衰退時的資產減損。

接著我們用美元指數QQQ以及比特幣來做資產配置,目標為夏普比率最好的結果與比例是:

  • QQQ 權重:0.248396
  • 比特幣權重:0.106076
  • 美元指數權重:0.645528

經歷了今年的衰退,沒想到比特幣權重居然還有10%,代表虛擬貨幣其實不是全然無用的,是可以為我們的資產配置帶來一些報酬,不過投資以前,需要考量這種金融商品投資時其他面向的風險。

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